FibreCo : l'Espagne crée son géant de la fibre optique

MasOrange, Vodafone Spain et le fonds d'investissement GIC viennent de finaliser la création de FibreCo, qui devient officiellement le plus grand opérateur de fibre optique d'Espagne. Cette joint-venture réunit 12 millions de prises et 5 millions de clients, marquant une étape décisive dans la consolidation du marché espagnol des télécommunications.

Une alliance stratégique

Le projet FibreCo trouve ses racines dans l'accord de joint-venture fibre conclu il y a un peu plus d'un an entre les deux opérateurs espagnols. Cette alliance reflète une tendance européenne de mutualisation des infrastructures pour optimiser les investissements dans la fibre optique, particulièrement coûteuse à déployer.

L'Espagne s'impose depuis plusieurs années comme l'un des pays européens les plus avancés en matière de déploiement FTTH (Fiber-to-the-Home), avec un taux de couverture remarquable. Cependant, la pénétration du haut débit fixe conserve un potentiel de croissance significatif, justifiant cette consolidation.

Architecture et répartition du capital

La structure actionnariale de FibreCo révèle un équilibre stratégique : MasOrange détient 58% des parts, le fonds singapourien GIC 25%, et Vodafone Spain 17%. Cette répartition permet à MasOrange de conserver le contrôle opérationnel tout en bénéficiant de l'expertise financière de GIC et de la base client de Vodafone.

Le financement de l'opération s'appuie sur plus de 5 milliards d'euros de dette nette, sécurisés auprès d'une vingtaine de banques internationales. Cette levée de fonds majeure témoigne de la confiance des investisseurs dans le potentiel du marché espagnol de la fibre.

"Cette alliance garantira à nos clients la meilleure connectivité FTTH premium et assurera les futures mises à niveau technologiques", explique Meinrad Spenger, PDG de MasOrange.

Avantages opérationnels et technologiques

FibreCo vise l'optimisation des coûts opérationnels et les économies d'échelle pour accélérer l'adoption de technologies avancées comme XGSPON (10 Gigabit-capable Passive Optical Network). Cette technologie permet de multiplier par dix les débits par rapport aux solutions GPON actuelles.

L'entité fusionnée créera un réseau FTTH dédié aux deux opérateurs, éliminant les redondances d'infrastructure et optimisant les investissements futurs. Dans le cadre de cette transaction, MasOrange rachètera également Conexus Networks, fournisseur d'accès FTTH wholesale dans le nord de l'Espagne, qui sera intégré à FibreCo.

Impact sur le marché et perspectives

Cette consolidation positionne l'Espagne comme un laboratoire européen pour l'optimisation des infrastructures télécoms. Boon Chin Hau, directeur des investissements infrastructure chez GIC, souligne que "l'Espagne reste l'un des pays européens les plus avancés en termes de déploiement fibre-to-the-home, avec un potentiel de croissance de pénétration du haut débit fixe encore significatif."

José Miguel García, PDG de Vodafone Spain, considère cet accord comme "une étape importante de notre plan, garantissant l'accès de nos clients aux réseaux fibre optique et un meilleur service."

La finalisation de l'opération reste soumise aux approbations réglementaires et devrait intervenir au quatrième trimestre 2025. FibreCo s'imposera alors comme un acteur incontournable du paysage européen des télécommunications, consolidant la position de l'Espagne dans la course à l'infrastructure numérique de demain.